Что такое ІСО и с чем его едят?

Применение ICO и его роль в контексте MiCA

Initial Coin Offering (ICO) — это относительно новый и простой метод привлечения капитала для предприятий на ранней стадии путем выпуска цифровых активов в обмен на криптоактивы или фиатные валюты.  ICO можно использовать в различных целях, например для привлечения инвестиций для стартапов или корпоративного финансирования. Понимаем, что обычному инвестору может быть непросто должным образом разобраться в деталях проектов ICO, и отличить потенциальные возможности заработать от мошенников, пытающихся собрать как можно больше денег лишь с тем, чтобы затем бесследно исчезнуть.

Важно понимать, что одной из целей принятия в ЕС законодательства о крипторегулировании MiCA (Markets in Crypto-assets) является урегулирование  процедуры ICO, ее понятность и прозрачность  в рамках пространства ЕС. 

Многие эмитенты ICO редко обращаются к юристам для анализа законности, приведение выпуска в соответствии с законодательными процедурами,  перед их запуском, а обращаются тогда, когда уже возникают неприятные ситуации с регулятором, с партнерами, отказывающимися в обслуживании операций с выпущенными криптоактивами. Обращаем Ваше внимание, что все вопросы выпуска и обращения мы как юристы поможем Вам изучить, а также согласовать спорные моменты с Вашими партнерами до фактического выпуска.

Требования к выпуску ICO

Так на какие же требования регулятора к эмитентам ІСО следует обратить внимание? Стоит разделить на два этапа: нынешние локальные требования по выпуску ІСО и грядущие будущие требования, обозначенные в MiCA. В настоящий момент во многих юрисдикциях ЕС есть локальные требования, которые необходимо выполнить, в некоторых таких требований нет. При этом обращаем внимание, что определенные криптоактивы подпадают также и под другое регулирование, регулирование переводных ценных бумаг и финансовых инструментов. В таком случае, к ним дополнительно применяются правила MiFID, но в данной статье мы не касаемся данных криптоактивов.

Если эмитенты выпускают криптоактивы до вступления в силу MiCA, то мы рекомендуем отображать в White Paper пункты, которые будут требоваться в соответствии с MiCA, уже сейчас, чтобы после вступления в силу MiCA ограничиться лишь небольшими корректировками и процессами.

Эмитенты ІСО, которые будут подпадать под регулирование MiCA, должны будут публиковать технический документ (White Paper) на английском языке или на одном из официальных языков ЕС на сайте эмитента.

Требования к White Paper

Также обращаем Ваше внимание на то, что White Paper согласно MiCA должен будет содержать:

• точное описание проекта эмитента, включая его назначение, цели, задачи и технические характеристики;
• подробную информацию о технологии, используемой для выпуска и распределения токенов;
• финансовую информацию, включая прогнозируемое использование средств и соответствующие финансовые отчеты, в том числе финансовые отчеты, подготовленные независимым аудитором.

Также следует помнить, что в случае возникновения у регулятора вопросов он сможет приостановить выпуск криптоактива. Он может потребовать дополнительные документы или информацию. В таком случае важно отвечать на запросы и предоставлять необходимую информацию, а также соблюдать сроки, установленные регулятором, и быть готовым предоставить документацию, отчеты или другую информацию, которая может потребоваться.

White Paper должен быть предоставлен локальному регулирующему органу страны регистрации компании проекта не менее чем за 20 дней до его официальной публикации.

Итоги

Требования MiCA к White Paper обеспечивают предоставление инвесторам адекватной информации для принятия обоснованных инвестиционных решений, а эмитентам криптоактивов — высокую прозрачность и подотчетность. Такой подход, несомненно, содействует гармоничному становлению рынка криптоактивов.

SBSB Fintech Lawyers предлагает клиентам индивидуальные решения для успешного запуска Вашего токена. Если вам нужна помощь в проведении ІСО, обратитесь к юристам компании SBSB Fintech Lawyers. Мы специализируемся на сопровождении FinTech и Crypto проектов с 2013 года, предоставляя индивидуальные решения для каждого клиента с учетом бизнес-модели его компании. Наши юристы помогут проанализировать природу токена, помогут с его доработкой и минимизацией рисков перед запуском проекта, обеспечивая полное юридическое сопровождение.